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今年捞金颇丰的美股小盘股 将何去何从?

更新时间:2018-10-10 04:59

  

小盘股因为较高的波动性,一般来说被投资者认为是美股中风险最高的。然而,自今年2月起,资金蜂拥到小盘股,收益超越大盘股。

美小盘股果真是现阶段美股投资首选吗?对于小盘股今年上涨的原因,分析师们各有各的解读,也对小盘股未来走势发表了不同的见解。

看好小盘股的金融人士认为目前宏观环境对小盘股是利好。如Royce & Associates基金公司首席投资官Francis Gannon表示,加息的大环境推升小盘股上涨,由于美联储在实施正常化的货币政策,他持续看好小盘股未来的表现。

但是在今年九月份,小盘股展现了一定的疲软。美国知名分析师James Picerno表示,技术指标显示小盘股或许已经涨到了尽头。

今年捞金颇丰的美股小盘股 将何去何从?

(标普500近期走势,点击图片,轻松交易,一起拉米)

看涨:宏观环境有利小盘股

Gannon认为,现在美国经济已经实现了正常化,但是正常化进程还未在市场里完全实现。经济正常化体现在加快的GDP增速,通货膨胀开始抬头,大宗商品、原材料及其他生产成本的上涨。

在美联储的政策引导下,短期美国国债利率上涨,但是十年期国债的利率还是保持在原来的水平。

他预测,在2019年十年期美国国债将逐渐上涨,金融市场也将因此逐渐正常化,而这样的市场环境是小盘股的机会。

他援引相关统计指出,市场升息时期,小盘股的绝对收益和相对收益都有优势。在过去20年十年期美国国债收益率上升时,罗素2000指数70%的比例收益超过大盘股指数罗素1000;小盘股平均每年收益23.8%,而大盘股平均每年收益19.2%。

另一方面,加拿大身价亿万的基金经理Kevin O’Leary表示,美国税改红利将继续推升小盘股,小盘股在未来2年的收益率,将可能不止超过标普500,还可能超过新兴市场股市。税改红利在未来24个月中将逐渐体现在小盘股公司的现金流中,这些小公司的现金将因此上涨20%,而小盘股的表现将不止超越标普500的大盘股,还可能超过新兴市场的股市。

他指出,罗素2000的股票80%的收入来源于本土,因此受国际经贸消息影响较小,因此看好美国经济的投资者更愿意在现阶段投资到小盘股,而不是跨国公司。此外,美国国内放宽的监管环境也将有利于小公司的发展。

看跌:技术指标的警告

Picerno表示,虽然目前小盘股今年的回报仍然领先于大盘股,但是小盘股九月的表现有所回落。

截止至九月底,大盘股指标指数标普500今年累计收益率约9%,而小盘股指数罗素2000累计收益率达11.1%,小盘股指数标普600累计收益率更高达13.9%。

今年捞金颇丰的美股小盘股 将何去何从?

(2018年初至九月底美股大盘股及小盘股指数走势,图片来源:James Picerno)

但是他警告,如果把视线集中到九月,大盘股标普500仍是正收益,但是小盘股两个指数的收益都是负的。

今年捞金颇丰的美股小盘股 将何去何从?

(九月美股大盘股及小盘股指数走势,图片来源:James Picerno)

他推测这一波小盘股或许已经涨到头了。他举出另外一个指标来佐证这个说法——标普600在9月24日跌破50日均线。虽然这个指标不是小盘股进入熊市的决定性证据,但是近期小盘股的调整不可否认。

杨泽宇 本文来源:华尔街见闻 责任编辑:杨泽宇_NF6036
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